（原题目：天马新材（838971）获华源证券等机构调研：电子陶瓷用粉体质料2024年发售占比进步到 55%，同比伸长92.25%）

　　4月2日，河南天马新质料股份有限公司揭橥投资者联系行为纪录表，公司于3月31日至4月1日领受了华源证券等机构的线上调研。天马新材重要先容了募投项目进步、产能情状、电子陶瓷用粉体质料同比高增的重要出处等。

　　同壁财经体会到，公司共有三个募投项目，年产 5 万吨电子陶瓷粉体质料分娩线 千吨球形氧化铝分娩线创立项目正在修工程已所有转固，处于试分娩阶段，并同步举行客户送样验证事业；研发核心创立项目主体工程已施工完毕，个别研发兴办已采购及调试，估计年内创立竣工。

　　截止目前，公司年产 5 万吨电子陶瓷粉体质料分娩线项目标三条反转窑及后端加工车间均已到达预订可应用形态加入分娩，该募投项目已竣工结项。 公司内部将贯串客户需求、原质料代价、分娩线的庇护条件等要素对产能进手脚态调动，最大范围的进步产能运用率。

　　电子陶瓷用粉体质料 2024 年发售占比进步到 55%，同比伸长 92.25%，重要出处为该种别产物的下游重要涉及消费电子、汽车电子等电子行业，陈诉期内需求一连开释，此中电子陶瓷基板用粉体质料的重要客户订单量同比明显减少，销量再更始高，完毕同比伸长 80%。其余，该种别粉体中的其他操纵倾向也完毕了差异幅度的销量伸长，客户遮盖范畴不时拓展。该种别粉体具备下游操纵局限广、涵盖子品类多等特质，估计 2025 年仍将成为公司较为紧要的重要品类。

　　公司珍贵研发更始与研发材干创立，主动推动新研发核心架构搭修， 重心攻陷高纯纳米氧化铝、第三代半导体封装用氧化铝、low-α 射线球形氧化铝、 陶瓷膜用高纯氧化铝等质料，并满盈验证更始产物的财产化情状；同时，强化产学研互帮，与河南省科学院、郑州大学、河北工业大学等多所科研院校深度贯串， 强化技能成绩转化，擢升研发更始生气。

　　2025 年第一季度以后，原质料工业氧化铝代价一连低落，截至目前已处于 3000 元/吨足下。估计 2025 年内原质料工业氧化铝代价将进入弱势寻底阶段，震动率有所低落，撑持低位踟蹰。

　　海表商场是公司重心组织倾向，目前公司重要通过海表客户的国内子公司及生意商完毕供货。公司海表商场筹备组织电子陶瓷用粉体、高压电气用粉体、球形氧化铝粉体、研磨扔光用氧化铝粉体等高端产物，将逐渐推动海表直接客户验证事业，截止目前，这三类产物均已有个别种类阔别处于发样验证、幼批量供货等阶段。

　　公司正在研产物 low-a 射线球形氧化铝粉体测验室阶段赢得打破性进步以后，公司主动对接下游海表客户举行测验室样品验证事业。目前处于向财产化过渡阶段，该高端幼型电子级分娩线升级改造已举行兴办装配调试，公司将尽力推动该产线创立并尽速推动产出品的进一步验证事业。

　　插手调研的机构包含华源证券、西部证券、中信修投基金、博远基金、工银瑞信基金、汇安基金、富安达基金、信达澳亚基金、人保资产治理公司、招商基金、 开源证券、山西证券、渤海证券、中金公司、中泰证券、联储证券、民生证券、 浙商证券、中山证券、长江证券、上海益和源资产治理有限公司、广东正圆私募基金治理有限公司、上海颐歌资产治理有限公司、深圳市恒盈富达资产治理有限公司、深圳市中兴威投资治理有限公司、深圳市国晖投资有限公司、上海滦海投资治理有限公司、巨鹿投资、江苏苏豪投资集团有限公司、深圳拓朴私募股权基金治理有限公司、上海朴信投资治理有限公司、上海明河投资尚正基金治理公司、安联保障资产治理有限公司、上海递归私募基金治理有限公司、广东正圆私募基金治理有限公司、Willing Capital、尚旌私募基金治理公司。

　　据体会，公司持久专一于先辈无机非金属质料范畴，重要从事高机能紧密氧化铝粉体的研发、分娩和发售，公司重要产物为电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电池隔阂用、研磨扔光用、 高导热质料用和耐火质料用粉体质料等范畴的紧密氧化铝粉体。

　　证券之星估值理会提示长江证券剩余材干凡是，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示山西证券剩余材干凡是，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示西部证券剩余材干凡是，异日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中金公司剩余材干凡是，异日营收获长性优秀。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中泰证券剩余材干凡是，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中信修投剩余材干优秀，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示浙商证券剩余材干优秀，异日营收获长性优秀。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中金公司剩余材干优秀，异日营收获长性凡是。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　以上实质与证券之星态度无合。证券之星揭橥此实质的目标正在于鼓吹更多音讯，证券之星对其见解、剖断维系中立，不保障该实质（包含但不限于文字、数据及图表）所有或者个别实质的正确性、真正性、完善性、有用性、实时性、原创性等。联系实质错误列位读者组成任何投资发起，据此操作，危害自担。股市有危害，投资需当心。如对该实质存正在反对，或创造违法及不良音讯，请发送邮件至，咱们将安置核实解决。如该文标识为算法天生，算法公示请见 网信算备240019号。